美國有發行與消費者物價指數(CPI)連結的債券 簡稱 TIPS 有五年期 十年期 和 二十年期的
五年期 四月發行 十月再續加發行(reopening)
十年期 一月 七月發行 四月 十月再續加發行(reopening)
二十年期 一月 發行 七月再續加發行(reopening)
因為發行量不多 流動性稍差些 但也因為如此 就可以有撿便宜的機會
舉例來說 可以比較同年期的公債和TIPS之間的利差(spread) 來得知市場對未來通膨率的預測 一般長期的通膨率約為 2.5% 至 3% 若十年期以上的利差 遠小於這通膨率 則不失為一購買 TIPS 的良機
另一個參考指標是殖利率 TIPS的殖利率 平均約為 2.5% 左右 所以若市場的殖利率 遠高於此值 也是購買的良機 也就是實質報酬率會大於 2.5%
另一方面 直接在拍賣時買 可以以較佳的進價購入 省去許多次級市場的費用
消費者物價指數(CPI)是一籃子商品價格 和 交通運輸 住宅花費的加權平均值 簡而言之 就是包含了 食衣住行育樂 醫療 的開銷 當然那加權值不是一成不變的 因為物品變貴了 消費者則會考慮買較便宜的可替代品
因為投資的效用 是把現在的消費延遲到未來 目的則是能在未來購買更多的商品或服務 所以投資的成效 以實質面來說 必須扣掉通膨的影響 所以抗通膨債券 是一個理想的投資標的 或 可當作一個理想的投資參考點
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